董事会到期前被集团重罚，或将给渤海租赁(000415.SZ)的高管换届蒙上一层阴影。

　　《中国经营报》记者日前从知情人士获得的海航集团内部文件显示，因为涉及处理上市公司重大事项中的失误，海航资本副总裁兼财务总监、渤海租赁CEO王浩和渤海租赁副总裁吕广伟被海航集团通报处罚，其中王浩被免去海航资本相关职务，而吕广伟则被免去渤海租赁股份副总裁职务。

　　两位高管的免职并未在上市公司的公告中出现。知情人士称，处罚要到股东大会通过表决以后才正式生效。不过蹊跷的是，8月6日渤海租赁办公室负责人在接受本报记者询问时，否认了高管被集团处罚一事，称“并未收到处罚”。

集团重罚

　　记者获得的海航集团文件印发于6月30日，发送对象则是集团各单位。

　　该内部文件显示，“近期，渤海租赁在处理上市公司重大事项过程中，未能正确把握工作原则，违反了集团管理规定，在集团严令下违反命令，给集团相关工作造成被动。对此，渤海租赁股份副总裁吕广伟负有直接责任，海航资本(海航资本控股有限公司)副总裁兼财务总监、渤海租赁股份CEO(首席执行官)王浩负有管理责任。”

　　吕广伟被通报批评，同时免去一切职务并降级处分，管理级别由M5降为M4。王浩被通报批评，并被免去海航资本副总裁职务并降级处分，管理级别由M6降为M5。

　　海航集团内部文件未公布渤海租赁几名高管的具体受罚原因，仅称“在处理上市公司重大事项过程中，未能正确把握工作原则，违反了集团管理规定”。

　　证券律师告诉记者，如果是涉及上市公司的重大事项，应该第一时间公告股民。但记者查询渤海租赁近期公告，并未发现相关公告。8月6日和7日，记者连续两天拨打董秘办电话，均无人接听。

　　渤海租赁办公室负责人在接受记者询问时，则否认了高管被集团处罚一事，称“并未收到处罚”。

　　知情人士告诉记者，两人的处分或还需要等待渤海租赁的股东大会表决通过才能生效，王浩在渤海租赁内部依然保留职务，直到董事会换届选举。根据渤海租赁年报，这一届董事会的任职将于8月29日到期。

　　王浩和吕广伟都有多年在海航系统任职经历。王浩自2012年12月31日起任渤海租赁董事长，任职期限至2014年8月29日。曾任海航集团项目经理、海南航空股份有限公司计划财务部总经理、海航集团计划财务部总经理、海航实业控股有限公司计划财务部总经理、海南航空财务总监、Sesco副首席执行官、海航资本副总裁兼财务总监等职。吕广伟曾任海南航空证券事务代表、证券业务部总经理、董事会秘书。2011年8月29日起任渤海租赁董事，其任职期限同至2014年8月29日。

　　知情人士分析，从二人的职权来看，可能涉及到财务内控问题。海航集团同期还对旗下另一家上市公司天津海运(SH. 600751)的多名高管进行了处罚。处罚的原因系天津海运年报财务数据统计失误：天津海运因未对一笔1.44亿元的应收款项计提全额坏账准备，并致2013年业绩与预告业绩产生差异，由微盈变为亏损1.3亿元。

迅猛扩张

　　渤海租赁主要从事融资租赁和经营性租赁业务，其官网声称，渤海租赁拥有租赁全牌照，基本覆盖所有租赁业务领域，并拥有飞机、船舶、集装箱、基础设施、高端机械设备五大专业化租赁业务。

　　一位不愿具名的某大型国有银行系租赁人士告诉记者：“渤海租赁早期以市政基础设施和设备租赁起家，近来开始涉足飞机船舶，依托海航的背景，扩张势头迅猛。”

　　渤海租赁近日公告称，7月16日，全资子公司天津渤海租赁有限公司的控股子公司香港航空租赁有限公司与空中客车公司签署关于70架A320 NEO系列飞机的采购协议，采购金额约77.57亿美元。70架飞机中包括40架A320 NEO和30架A321 NEO，预计自2019年开始交付，至2024年交付完成。

　　渤海租赁还公告称，香港航空租赁有限公司拟与斯里兰卡航空开展5架A330系列飞机售后回租业务，每架飞机的约定租期为12年，总价款不超过10亿美元。8月6日，上述采购和售后回租业务已经在临时股东大会上获得通过。

　　上述租赁业人士告诉记者：“一次性签单在业内也属正常，但通常会有潜在客户，稳妥一点儿的更会采取单机/单船的模式操作。渤海租赁如此激进是典型的海航作风，即希望通过资本运作，提前布局拓展未来的飞机租赁业务。”

　　今年3月25日，渤海租赁才接下国内飞机租赁的第一单，其公告称，拟通过下属SPV“天津渤海二号”与浙江长龙航空公司开展4架空客A320-200飞机的融资租赁业务。

　　记者了解到，渤海租赁旗下香港航空租赁的业务区域主要集中在亚洲和欧洲地区，截至 2013 年底，香港航空租赁开展飞机租赁业务全部采用经营租赁方式，共涉及飞机68架。从融资渠道来看，香港航空租赁及下属特殊目的公司购买飞机的资金主要通过贷款、信托产品、优先股等融资方式取得。

　　业内人士认为，2013 年国内租赁企业数量大幅上升，区域分布明显集中，行业内、地区间的业务竞争明显加剧。受国内经济形势影响，租赁企业融资渠道进一步收窄，风险控制能力面临较大挑战。

　　值得警惕的是，随着资本运作和业务扩张，渤海租赁负债率飙升，由2012年的 68.33%上升至2013年的 85.32%，截至2013年底，公司负债总额为487.40 亿元，较年初增长 48.98%;公司短期债务 100.78 亿元，而期末现金及现金等价物余额为 21.23 亿元，偿债压力较大。

　　“公司此前的扩张速度是比较快的，以后不排除会通过资本运营来降低负债，但这个行业的负债率普遍都比较高。”公司董秘马伟华此前公开表示。